Bitcoin piyasasında son aylarda artan oynaklık, yatırımcıların yeniden dört yıllık döngü tartışmasına odaklanmasına yol açtı. Bu tartışmanın son halkasında konuşan Anthony Scaramucci, piyasadaki zayıflığın yapısal bir kırılmadan çok döngüsel bir düzeltme olarak okunması gerektiğini dile getirdi. Scaramucci’ye göre özellikle 100 bin dolar bölgesine yaklaşan fiyat hareketi sonrası gelen satış baskısı, kısa vadeli görünümü bozsa da uzun vadeli tabloyu tek başına değiştirmiyor.
Scaramucci Dört Yıllık Döngünün Hâlâ Geçerli Olduğunu Savundu
Scaramucci, yaptığı değerlendirmede Bitcoin’in geçmiş döngülerine benzer bir yapı izlediğini ve mevcut geri çekilmenin bu çerçevede okunabileceğini söyledi. Ona göre piyasada yaşanan sert satışlar, boğa trendinin tamamen sona erdiğine işaret etmiyor. Aksine bu süreç, döngü içinde görülen ara düzeltmelerden biri olarak değerlendirilebilir.
Ünlü yatırımcı, Bitcoin’in geçmiş yıllarda da benzer şekilde güçlü yükselişlerin ardından sert düzeltmeler yaşadığını hatırlattı. Bu nedenle son düşüşlerin tek başına yeni ve kalıcı bir ayı piyasasının kanıtı olarak görülmemesi gerektiğini vurguladı.
100 Bin Dolar Bölgesindeki Satış Baskısı Öne Çıktı
Scaramucci’nin dikkat çektiği başlıklardan biri, 100 bin dolar çevresinde oluşan satış baskısı oldu. Deneyimli isim, piyasadaki bazı eski ve yüksek hacimli yatırımcıların bu seviyelerde kâr realizasyonuna yönelmiş olabileceğini ifade etti. Bu görüş, fiyatın yukarı yönlü ivmesini sınırlayan ana unsurlardan biri olarak öne çıktı.
Ancak bu değerlendirme doğrudan zincir üstü verilerle kesin biçimde doğrulanmış bir tespit olarak değil, daha çok piyasa davranışına dayalı bir yorum olarak öne çıkıyor. Bu nedenle Scaramucci’nin sözleri, piyasadaki satış dalgasını açıklayan güçlü bir görüş sunsa da kesinleşmiş veri olarak okunmamalı.
ETF ve Kurumsal Talep Piyasadaki Yapıyı Değiştiriyor
Scaramucci’nin değerlendirmesinde en dikkat çekici noktalardan biri de spot Bitcoin ETF’leri ve kurumsal yatırımcıların artan etkisi oldu. Son dönemde piyasaya giren kurumsal sermayenin, Bitcoin’de geçmiş döngülere kıyasla daha farklı bir fiyat davranışı oluşturduğu görüşü öne çıkıyor.
Bu tabloya göre ETF kaynaklı talep ve büyük ölçekli yatırımcı alımları, piyasadaki klasik döngü yapısını tamamen ortadan kaldırmasa da oynaklığın karakterini değiştirmiş olabilir. Başka bir ifadeyle Bitcoin hâlâ döngüsel hareket ediyor olabilir, ancak bu döngüler artık geçmişe kıyasla daha farklı bir hız ve derinlikle ilerliyor.
Piyasada Tek Görüş Yok
Scaramucci’nin yorumları piyasada yankı uyandırsa da kurumsal analiz tarafında aynı görüşün hâkim olduğu söylenemiyor. Bazı büyük araştırma şirketleri ve fon yöneticileri, klasik dört yıllık döngünün kurumsal benimsenme nedeniyle zayıfladığını düşünüyor. Bazı isimler ise yeni zirvelerin yine mümkün olduğunu ancak bunun yalnızca tarihsel döngü modeliyle açıklanamayacağını savunuyor.
Bu nedenle Scaramucci’nin değerlendirmesi, piyasadaki en dikkat çekici görüşlerden biri olsa da tek senaryo olarak öne çıkmıyor. Yatırımcılar açısından mevcut süreçte hem tarihsel döngü verilerinin hem de yeni piyasa dinamiklerinin birlikte izlenmesi gerekiyor.
Makro Gelişmeler Bitcoin Üzerindeki Baskıyı Artırıyor
Bitcoin fiyatlamasında yalnızca iç piyasa dinamikleri değil, küresel risk iştahı da belirleyici olmaya devam ediyor. Son dönemde jeopolitik tansiyonun yükselmesi, enerji fiyatlarındaki sert hareketler ve küresel piyasalarda artan belirsizlik, kripto varlıklar üzerinde de baskı yarattı.
Özellikle riskli varlıklardan kaçışın hızlandığı dönemlerde Bitcoin’in de hisse senetleriyle benzer yönlü hareket ettiği görüldü. Bu durum, dijital varlığın kısa vadede tamamen bağımsız bir fiyatlama yapısından uzaklaştığını ve küresel makro koşullardan etkilenmeye devam ettiğini ortaya koyuyor.
Düzenleyici Süreç de Yakından İzleniyor
Piyasadaki yön arayışında düzenleyici gelişmeler de önemli başlıklar arasında yer alıyor. ABD’de kripto varlıklara ilişkin yasal çerçevenin netleşmesine yönelik beklentiler, Bitcoin fiyatı üzerinde doğrudan etkili oluyor. Düzenleme tarafındaki gecikmeler ya da belirsizlikler ise yatırımcı güvenini zayıflatabiliyor.
Scaramucci’nin iyimser senaryosunun gerçekleşmesi için yalnızca döngüsel toparlanma beklentisinin yeterli olmayabileceği değerlendiriliyor. Piyasanın aynı zamanda daha net bir regülasyon zemini ve daha istikrarlı bir makro görünüm aradığı görülüyor.
Gözler 2026’nın Dördüncü Çeyreğine Çevrildi
Scaramucci’nin açıklamaları, Bitcoin’de son geri çekilmeye rağmen orta vadeli iyimserliğin tamamen kaybolmadığını gösterdi. Ünlü yatırımcıya göre mevcut düzeltme süreci sona erdiğinde, piyasa yeniden güç kazanabilir ve asıl yukarı yönlü hareket yılın son çeyreğinde belirginleşebilir.
Bununla birlikte piyasanın önünde hâlâ önemli risk başlıkları bulunuyor. Kurumsal talebin sürüp sürmeyeceği, küresel piyasalardaki baskının ne kadar devam edeceği ve düzenleyici cephede atılacak adımlar, Bitcoin’in bu senaryoya ulaşıp ulaşamayacağını belirleyecek. Şimdilik görünen tablo, yatırımcıların hem dört yıllık döngü tezini hem de değişen piyasa yapısını aynı anda değerlendirdiği yönünde.
